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任倩编辑

陈之琰、刘旌

年2月22日，宁波市海曙区寒风呼啸，一场追思悼念仪式正在云林中路28号举行。逝者是中国服装行业一位响当当的人物：郑永刚。他或许更自豪于另一重身份——锂电大鳄。

十个月前，郑永刚执掌的上海杉杉锂电刚刚完成0.5亿元的外部增资，投资者名单罕见集结了中国锂电产业上下游的关键巨头：宁德时代全资子公司问鼎投资、比亚迪、ATL，以及中石油旗下昆仑资本。除了母公司资金之外，问鼎投资的出资额最多。

这笔增资不仅帮助杉杉锂电偿还了迫在眉睫的借款，还使负极材料的产能扩张有了保障，后者直接决定其当年出货量能不能登顶全球第一。

这笔投资并不能算作宁德时代投资杉杉锂电的起点。故事还要追溯到至少15年前。

年，这是郑永刚决定做锂电池生意的第9年。此前，他更为人知的身份是创办了杉杉品牌的服装大佬。上世纪90年代，靠着借来的6万元，“杉杉西服，不要太潇洒”的央视广告语成为改革开放一代的集体记忆。杉杉也是国内真正的“服装第一股”。

然而，随着中国即将加入WTO，军人出身、当过货车司机的郑永刚意识到，大量国际大牌即将涌入中国市场，服装行业的天花板压了下来。几乎没有犹豫，郑永刚将总部从宁波迁往上海，重金挖来时任宝洁亚太区营销部总经理的胡海平，建立杉杉高科技板块，扭头干起了与服装八竿子打不着的锂电池生意。

年，郑永刚直接将鞍山热能研究院连人带技术打包到上海，甚至给每家每户在浦东买了房子，给家属孩子找工作、找学校。

依靠服装业务持续“输血”，杉杉逐步成为国内锂电池负极技术最顶尖的供应商，并拿下了当时全球排名第一的聚合物锂离子电池制造商ATL的订单。到年时，第一代苹果手机发布，杉杉在ATL的牵线搭桥下，又成为苹果在华的主要供应商之一。

极其自然地，当年曾毓群将ATL动力电池团队独立成立宁德时代时，杉杉就成为其负极材料最为重要的供应商之一，并逐步深入前者的新能源版图。直到2年的这次战略增资，两者绑定进一步加深。

这种由产业链中极具资源的主体出资，通过股权投资的方式，与上下游企业加强共生关系，促进产业链整体发展的行为，被称为“产业投资”。相比财务投资以“获取中短期财务价值为目的、主要通过溢价退出实现资本增值”不同，产业投资的核心是“企业间的共生”。

尽管产业投资在近两年得到越来越多的

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