11月上旬以来，郑棉主力CF合约盘面价格持续在-元/吨区间盘整，市场看跌气氛仍较浓厚。安徽、河南、湖北、河北等地中小棉纺厂纱线累库率普遍达到一个月左右、现金流明显趋紧，不得不采取减停产的措施应对。不过，近日中美元首会晤，美方有望降低进口关税，这将为中国棉纺织服装出口恢复提供动力。据统计，年9月美国进口中国纺服数量同比首次转正。

未来，在中美关系缓和、货币政策支持等方面利好因素推动下，郑棉或将迎来反弹利好。

首先，当前郑棉主力合约-元/吨的盘面价格难以激发棉花加工企业套保热情，实盘压力增长相对有限。据统计，截止年11月13日，郑棉注册仓单张，增加张，但新年度仓单仅张，增加张。有效预报张，增张。考虑到截止11月13日，新疆地区累计加工/24年度皮棉超过万吨，显然套保、避险率很低。

其次，近期农产品期货呈现震荡上涨势头。从统计来看，受南美天气条件糟糕、中国进口需求恢复等因素支撑，11月份以来芝加哥期货交易所玉米、小麦和大豆期价连续全线上涨。若11月中下旬天气依旧不给力，农产品期货上行的势头或难以阻挡。

值得

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